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黑色金属(螺纹钢、铁矿石)周报:黑色板块高位回落 螺纹驱动下
2019-10-30 09:32:58 稿件来源:濉溪门户网站

上周的市场总结

钢:

由于近几个月的调整,01-05线程的近几个月和远几个月合同的价格差异开始缩小。唐山高炉在前期经过大规模的环对环恢复后,近一个月的高炉产能利用率相对稳定,上周小幅降至76.49%;中国高炉产能利用率略有上升,达到78.44%,日平均铁水产量比上个月略有下降,降至223.26万吨,仍处于较高水平。上周的螺纹产量比前一周增加了95,500吨。长流程螺纹钢的运营率稳定在82.57%,但自8月下旬螺纹反弹以来,在一些低成本地区,短流程利润从亏损到浮动亏损再到微利得到了平衡。因此,上周短流程作业率大幅提高,短流程产量在样品内螺纹总产量中的比例也大幅提高至11.6%。53台独立电弧炉的运行率提高了6个百分点,达到72.55%,产能利用率也提高到56.9%。在连续第九周累积后,社会库存在第六周下降。螺纹钢厂的库存在连续两周环比下降后略有累积,而螺纹总库存连续第六周下降,与前一周相比有所收窄。从表观需求量的计算来看,螺纹和热轧的表观需求量较前一周有所下降,自8月初保持持续改善的趋势后开始减弱。8月份,新建住宅建筑面积增速继续下滑,市场对房地产终端钢材需求的支撑将减弱。国务院常务会议决定采取措施加快地方政府特别债券的发行和使用,这有利于基础设施投资对钢材的需求和情感支持,但与房地产对螺纹的需求相比,基础设施使用的螺纹数量相对有限。唐山市丰润区进一步加强了空气污染,并收紧了控制措施。独立轧钢企业将于2019年9月22日至10月4日00: 00停产。下周,盘面预计将高度开放,并将保持波动趋势。

铁矿石:

港口现货主流澳大利亚中矿仍然处于历史低位,尤其是铅粉的港口现货存量仍然相对较小,但上周铁矿石到货数据环比大幅增加,澳大利亚和巴西的出货数据也相对较好。叠加线的价格恶化了。在上半年铁矿石大幅上涨的驱动因素减弱后,铁矿石以线调整,回调弹性强于线。近月和远月01-05的价格差异也缩小了。澳大利亚和巴西的铁矿石装运总量从上周增加到897,000吨。自第三季度以来,出货量有所改善。自第三季度以来,澳大利亚铁矿石出货量一直好于去年同期。上周的月环比增长是813,000吨。其中,必和必拓和fmg的出货量下降,而力拓在设备维护完成后出货量增加。关于上周五市场传言的金布巴粉末延迟装运一事,必和必拓表示,装运不会受到影响,将满足客户需求。上周,巴西的出货量环比增加了84,000吨,巴西的交货情况正逐渐恢复到去年的平均水平。

此外,印度政府允许赛欧出售其25%的铁矿石。预计从印度装运的低品位铁矿石将在后期逐渐增加。由于部分钢厂铁矿石采购逐步完成,河北、华东和华南的铁矿石港口营业额较上周有所下降。目前,由于集中采购,进口烧结粉磨库存已增加到每月1616.58万吨,由于库存策略较低,库存仍然较低。上周,45号港的铁矿石总存量从312.9万吨增加到1.2254亿吨,原因是入境人数急剧增加,每月开放的港口数量减少。目前,钢厂仍有钢铁利润的空间。钢厂暂时不会主动减产。如果钢铁厂的利润在后期被抑制到亏损,钢铁厂将主动大规模大修和减产,或者环境保护将收紧烧结炉的生产限制,这将影响铁矿石的需求并继续积累港口库存。短期内,铁矿石将保持波动趋势。

磁盘扩展:

最近几个月,螺纹下降调整相对较弱。1月和5月之间的价格差异开始缩小,从214英镑缩小到169英镑,线程10和1月之间的价格差异从292英镑扩大到303英镑。热轧1月和5月的差异从167缩小到135,而热轧10月和1月的差异从175扩大到209。铁矿石价格上周直线下跌,1月至5月的价格差异从85.5英镑收窄至75.5英镑。蜗牛矿石价格比rb01/i01保持在5.3。卷绕差异hc01-rb01从19缩小到12,hc05-rb05从66缩小到46。

一、上周期货市场综述

上周,螺纹钢01合约增加了净空位置,而螺纹05合约也增加了净空位置。thread 01合约中前20家期货公司的净头寸从76902增至162442。thread 05合约中前20家期货公司的净头寸从26,687增至27,693。上周,永安期货将thread 01合约的净头寸从35,890英镑增至48,711英镑。在05合同中,净头寸从31162降至21229。

二.铁矿石期货的价差

在9月的第三周,高水平的黑色板块回落,修正是显而易见的。不同品种的成品丝价格下降,炉料甚至铁的价格比成品下降更灵活。本周下半年,外板炼焦煤的Puss指数大幅下跌,推动国内炼焦煤焦炭价格涨跌。本周初,统计局宣布新住房建筑面积的增长率继续下降。周中,生态环境部发布了《2019-2020年秋冬京津冀及周边地区空气污染综合治理意见草案》。虽然半年来市场上并没有传言的“停工令”,但对钢材下游建筑工地的建设有一定的限制,市场对钢材消费的悲观预期正在逐渐增加。叠加钢联数据显示,钢筋产量有所下降,但有所增加。尽管总库存保持环比下降,但下降幅度明显小于上周,钢厂库存也有所下降并有所增加。从这一点来看,据估计,表观需求也逐月大幅下降。尽管绝对需求仍然得到支持,但自8月初以来,需求在供需结构持续改善的趋势下有所减弱。螺纹钢期货价格明显开始回调,并扩大了跌幅。由于近几个月的调整,01-05线程的近几个月和远几个月合同的价格差异开始缩小。铁矿石方面,港口点主流澳大利亚中品位矿粉矿仍处于历史低位,尤其是pb粉的港口点存量仍然相对较小,但上周铁矿石到货数据明显高于上月,澳大利亚和巴西的出货数据也相对较好。叠加线的价格恶化了。在上半年铁矿石大幅上涨的驱动因素减弱后,铁矿石以线调整,回调弹性强于线。近月和远月01-05的价格差异也缩小了。rb01合约基数上周从286扩大到405,rb05合约基数从500扩大到574。上周Hc01合同基数从122扩大到190,hc05合同从289扩大到325。I01合同基数从132扩大到167,i05合同基数从218扩大到242。

三.现货钢材市场

唐山q235钢坯现货上周下跌60元/吨至3310元/吨,20mnsi钢坯下跌60元/吨至3470元/吨。上周上海螺纹钢现货价格从40元/吨降至3680元/吨,杭州螺纹钢现货价格从40元/吨降至3690元/吨,广州螺纹钢现货价格从30元/吨降至4050元/吨,北京螺纹钢现货价格从60元/吨降至3620元/吨。热卷现货下跌100元/吨,至3590元/吨。与中秋节前相比,上周钢材交易商的投资需求下降,钢材现货周转率下降。主流贸易商的建材交易额较上周大幅下降。上周,全国建筑材料周转量平均为206,500吨,比前一周的平均水平下降了19,100吨。上海终端蜗牛的周购买量上周也下降了4070万吨。钢铁的整体现货价格疲软。

四.钢铁产品基本情况

自7月中旬以来,唐山的环保生产限制进一步放宽,导致钢铁产量高。8月份,唐山市的环保生产限制政策与7月份相比有所放松,降幅有限。唐山9月上旬的环境限制比8月份宽松。唐山高炉在前期经过大规模的环对环恢复后,近一个月的高炉产能利用率相对稳定,上周小幅降至76.49%;我国高炉产能利用率略有上升,达到78.44%,仍高于去年同期。河北高炉维护极限产量从上周的65,500吨略微下降到263,000吨,相对于河北高炉保持60.95%的运行速度,全国保持68.09%的运行速度,基本稳定高炉运行。铁水日平均产量比上个月略有下降,降至2232600吨,仍处于较高水平。上周的螺纹产量从上周的5.55万吨下降到344.85万吨,同比增长7.9%。供应方面的压力仍然存在。从地区来看,河北省钢筋产量继续逐月下降,降幅有所扩大,但江苏和山东省钢筋产量逐月增加,尤其是江苏省的产量有所下降并有所增加。总体而言,我国西北、中部和东部的螺纹产量显著增加。7月中下旬,铁矿石期货价格和港口现货价格大幅下跌。由于铁矿石早期溢价较高,下降弹性高于成品。每吨钢的深加工成品利润已经恢复。在不久的将来,长流程螺纹钢仍有立即获利的空间。长流程生产很难大幅下降。上周,长流程螺纹钢的运营率稳定在82.57%,但自8月下旬螺纹钢反弹以来,在一些低成本地区,短流程的利润已经从亏损到浮动亏损平衡到微利。上周,短流程作业率大幅提高,短流程产出在样本内螺纹总产出中的比例也提高至11.6%。相应地,截至9月19日,53座独立电弧炉的运行率提高了6个百分点,达到72.55%,产能利用率也提高到56.9%。螺纹周都的作业率小幅上升至74.75%,产能利用率环比上升至75.6%。热轧周杜的产量上周下降了72,300吨,至3,352,800吨,比去年增长了0.42%。

V.钢铁利润

在上周的炉料成本中,冶金焦炭的现货价格在第一轮上涨。100元还没到地面。铁矿石价格回调后,港口铁矿石现货价格下跌。港口库存较低的铅粉现货价格也有所回落。总体而言,与上周相比,上周螺纹和热卷的长期生产成本略有下降。与上周每吨钢的利润相比,上周由于钢材价格的大幅下跌,华东和唐山北部每吨螺纹钢的利润略有收窄,而每吨热轧钢材的利润也略有收窄。截至上周五,上海每吨螺纹钢的毛利约为257元/吨。上海热轧钢材每吨毛利为92元。螺纹和热线圈01合同的利润已经收窄。此外,上周华东地区螺纹钢废钢电炉总成本上升至3897元/吨,华中地区最低,为3755元/吨,华南地区最低,为3845元/吨。全国平均成本上升到3820元/吨。与螺纹钢的现货市场价格相比,有些地区的螺纹钢利润很低。

六.钢铁库存

上周,35个城市的螺纹钢社会库存环比下降204,100吨,至5,276,400吨。社会库存在连续第九周累积后,在第六周下降,但仍比去年同期增长了26.51%。连锁经营连续两周下滑后,螺纹钢库存略有增加,达到2224800吨,同比增长27.2%。线程总数连续第六周下降,比前一周的下降幅度有所缩小。上周,33个城市的社会库存环比增加10,900吨,达到2,394,500吨,比去年同期增长14.8%。热轧卷钢厂库存同比增长16,400吨,达到987,700吨,同比增长3.79%。从6月的季节性淡季到梅雨季节,建筑库存结构从钢厂转移到贸易商等社会库存。社会库存和钢厂库存不断积累,钢厂库存压力逐渐加大。自8月下旬以来,传统的“金、九、银、十”季节性旺季已经转移,总线程库存已经进入清仓周期。在产量下降的背景下,库存继续减少。从表观需求量的计算来看,螺纹和热轧的表观需求量较前一周有所下降,自8月初保持持续改善的趋势后开始减弱。九月底之后,将是国庆假期,在此期间下游需求将暂时疲软。由于国庆前钢铁交易商投机需求减弱,上周交易商的建材交易相对清淡。华东、华南和华北地区螺纹钢厂的退股速度明显放缓,华东和华北地区的库存开始小幅积累。东北、华南和西南地区的钢筋社会存量拆除相对平稳,而华北和华东地区的社会存量拆除正在放缓。早期线程给了磁盘一个接近水位和溢价的机会。贸易商和现有公司增加了从钢厂的采购,导致上海和杭州的社会库存大量积累。目前,上海和杭州的社会线程库存继续下降。上周,跌幅有所扩大,但仍处于同比高位。库存的相当一部分锁定在当前交易中,分别比上年高59.28%和62.29%。中央政府年中会议表明,房地产不会被用作经济的短期刺激。8月份新住房建筑面积增速将继续下降,市场对房地产终端钢材需求的支撑将减弱。国务院常务会议决定采取措施加快地方政府特别债券的发行和使用,这有利于基础设施投资对钢材的需求和情感支持,但与房地产对螺纹的需求相比,基础设施使用的螺纹数量相对有限。目前,它是在中秋节之后的国庆节之前。在淡季初期需求波动之后,钢铁交易商的投机需求有所减弱。进入国庆假期时,股票很可能会季节性累积。五种钢材的社会总库存环比下降188,000吨,至11,426,800吨,钢厂总库存环比上升26,000吨,至4,819,400吨。

七.现货铁矿石市场

上周,61%金宝贝粉现货价格下跌16元/吨至693元/吨,而61.5%铅粉现货价格相对坚挺,下跌26元/吨至731元/吨。上周,铅块矿和铅粉的现货差价从25元/吨扩大到81元/吨,块矿和粉矿的差价继续扩大。铅粉和金百巴粉的现货价格差异缩小到10元/吨至38元/吨左右,因为铅粉跌幅大于金百巴粉。铅粉与低品位超特种粉现货价格差异下降19元/吨,至101元/吨。卡片粉和铅粉的价格差距从24元/吨扩大到82元/吨。

八.铁矿石基础知识

截至9月13日,澳大利亚和巴西的铁矿石出货量从上周的89.7万吨增至2187万吨,同比下降8.14%。今年上半年,海外铁矿石出货量低于去年同期。自第三季度以来,出货量有所改善。自第三季度以来,澳大利亚铁矿石出货量一直好于去年同期。上周环比增长81.3万吨,至1587.2万吨,同比增长5.33%。其中,必和必拓和fmg的出货量下降,而力拓在设备维护完成后出货量增加。9月和10月,力拓和必和必拓的设备大修和运输线路大修可能会影响部分铁矿石装运。关于上周五市场传言的金布巴粉末延迟装运一事,必和必拓表示,装运不会受到影响,将满足客户需求。上周,巴西的出货量增加了8.4万吨,达到598.8万吨,比去年同期下降了31.37%。巴西的出货量正逐步回到前一年的平均水平。此外,印度政府允许赛欧出售其25%的铁矿石。预计从印度装运的低品位铁矿石将在后期逐渐增加。来自北方的铁矿石进口量增加了288.7万吨,达到1163.8万吨,比去年增加了5%。由于部分钢厂铁矿石采购逐步完成,河北、华东和华南的铁矿石港口营业额较上周有所下降。目前,由于集中采购,进口烧结粉磨库存已增加到每月1616.58万吨,由于库存策略较低,库存仍然较低。工厂通常根据高炉生产计划保持铁矿石补充的速度。尽管45号港的铁矿石产量从上周开始下降到342.3万吨,但仍处于较高水平。

九.铁矿石库存

根据目前截至9月20日的铁矿石库存水平,由于到货量大幅增加和港口清关量环比下降,上周45号港的铁矿石总库存为312.9万吨至1.2254亿吨。45港口区块矿(Port Block Mine)由于更突出的性价比和钢厂采购量的增加,小规模入库,同比减少577700吨,至19261600吨。球团每月增加724,900吨,达到6,617,700吨。铁井粉环比下降22.4万吨,至91.1万吨。澳大利亚铁矿石库存环比增加195.5万吨,至6161.7万吨,巴西港口库存同比增加62.5万吨,至3606.24万吨。历史上同一时期的总体形势仍处于相对较低的水平。最初,严格执行河北省的环保生产限制将减少对铁矿石的一些需求。然而,目前的生产限制并不像预期的那样,疏浚港口处于更高的位置。对铁矿石的需求不会减少。冬季停止和限制高炉生产的预期有所放松,冬季对铁矿石的边际需求有望提高。目前,钢厂仍有钢铁利润的空间。钢厂暂时不会主动减产。如果钢厂的利润在后期被抑制到亏损,钢厂就会主动大规模大修减产,或者环保会收紧烧结炉的生产限制,影响铁矿石需求,反而会积累港口库存。值得注意的是,目前澳大利亚港口铁矿石现货中的主流中矿存量低于其他品种,这种结构有力支撑了铅粉现货价格。

X.行业信息

1.国家统计局数据显示,2019年8月,中国粗钢产量平均每天281.5万吨,8月生铁产量平均每天229.6万吨,8月钢产量平均每天334.2万吨。2019年8月,中国生铁产量达到7117万吨,同比增长7.1%。1-8月,生铁产量达到5.4471亿吨,同比增长6.9%。2019年8月,中国粗钢产量达到8725万吨,同比增长9.3%。1-8月,粗钢产量达到6.6487亿吨,同比增长9.1%。2019年8月,中国钢铁产量为1.0639亿吨,同比增长9.8%。1-8月,钢产量8.0367亿吨,同比增长11.0%。

2.全国26个港口的Mysteel港口总量为2411万吨,比上个月增加634.7万吨。从北部六个港口抵达的总人数为1163.8万吨,比上个月增加288.7万吨。全国26个港口的主流高品质澳大利亚粉达到492.7万吨,比上个月减少32.4万吨,主流低品质澳大利亚粉达到222.2万吨,比上个月增加54.9万吨,主流澳大利亚粉达到234.4万吨,比上个月增加45.5万吨。

3.国家统计局的最新数据显示,2019年8月,中国钢铁产量为2199万吨,同比增长17.1%。1-8月累计产量1.64102亿吨,同比增长20.5%。

4.我的钢铁数据显示,与上周相比,螺纹钢产量增加95,500吨,达到3,448,500吨,社会库存减少204,100吨,达到5,276,400吨,厂内库存增加22,000吨,达到2,218,800吨。热轧产量较上周减少72,300吨至3,352,800吨,社会库存较上周增加10,900吨至2,394,500吨,厂内库存较上周增加16,400吨至987,700吨。

5. 据mysteel跟踪了解:唐山市相关部门在按照生态指挥部《指导意见》中全流程钢铁企业评级标准,结合唐山实际,对c类钢铁企业评级标准进一步细化,研究起草了《绩效分类c类钢铁企业细化评价表》,将评级c类的钢铁企业细分为c1、c2、c3三类,分别为9家,16家,5家。三类企业结合实际在秋冬季限产时段或按照20-55%不等的比例进行差异化停限产。预估影响量或不低于去年

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